5月迎来(lái)开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行(xíng)业来看(kàn)，机械设(shè)备(bèi)行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见(jiàn)出现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定(dìng)程度(dù)与(yǔ)中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化(huà)，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家及(jí)以上(shàng)的机(jī)构(gòu)共同(tóng)推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其(qí)中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大(dà)盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了(le)预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对地(dì)产股(gǔ)的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美(měi)国股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的(de)微刺(cì)激(包括重大项目的陆续(xù)推出和(hé)开工)不会停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风险的容(róng)忍度正(zhèng)在(zài)降低(dī)，但在投资缺口重回(huí)下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的(de)“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市(shì)场有底无(wú)高(gāo)度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市场依(yī)然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值体系(xì)国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么(me)减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法期望(wàng)经济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落(luò)是衰退性(xìng)的，不意(yì)味着流动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场环(huán)境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议(yì)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际(jì)政(zhèng)策(cè)效果难以对(duì)冲(chōng)来自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能(néng)，基本(běn)面预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不(bù)利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面(miàn)弱(ruò)平衡(héng)向下打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市(shì)场仍将继(jì)续维(wéi)持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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