北(běi)交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募(mù)基金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造(zào)等(děng)行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ru化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示(shì)，公募新基金之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的(de)改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研(yán)究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现(xiàn)的(de)特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行(xíng)业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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