5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势投(tóu)资的工具(jù)特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意(yì)是，随着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个(gè)交易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个(gè)交易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次(cì)借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指数类别(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体(tǐ)在(zài)内的几(jǐ)大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随(suí)着我(wǒ)国(guó)双碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术革新(xīn)带(dài)来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于(yú)低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业供需(xū)格(gé)局有所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资(zī)本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本面比此(cǐ)前(qián)更(gèng)好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引吸引足(zú)够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致整体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位回(huí)调。”上(shàng)海一(yī)位基金经(jīng)理如(rú)此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多(duō)一年(nián)半时(shí)间，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽(jǐn)管未来(lái)新(xīn)能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去(qù)那(nà)几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更多将是优选(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观(guān)认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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